Vàng tăng lên $4,156 mỗi ounce vào ngày 15 tháng 10, tăng 1.23% so với ngày trước, kéo dài sự tăng trở lại đã thấy kim loại quý này tăng 2.4% trong tuần qua. Mức tăng đến bất chấp đồng đô la vững hơn trước trong phiên, cho thấy các yếu tố khác đang hỗ trợ thị trường vững chắc. Vàng đã tăng trong ba phiên liên tiếp, với ngườii mua bước vào ở mỗi đợt giảm để bảo vệ đường trung bình động ngắn hạn. Động thái tăng cũng phản ánh nhu cầu trú ẩn mới trong bối cảnh bất ổn địa chính trị kéo dài trên nhiều khu vực.

Mức tăng đến sau báo cáo lạm phát sản xuất Mỹ thấp hơn kỳ vọng, giảm lo ngại về các đợt tăng lãi suất gắt gao của Cúc Dự trữ Liên bang. Chỉ số giá sản xuất tăng ít hơn dự báo trong tháng 9, đánh dấu số liệu mềm nhất trong tháng và củng cố cược rằng ngân hàng trung ương đang gần đến cuối chu kỳ thắt chặt. Chỉ số đồng đô la giảm 0.3% xuống 101.20, khiến vàng rẻ hơn đối với ngườii mua nước ngoài và thúc đẩy nhu cầu trên thị trường quốc tế. Lợi trái phiếu kho bạc cũng giảm, với trái phiếu 10 năm rơi xuống dưới 4.00% lần đầu tiên kể từ tháng 8, giảm thêm chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không sinh lãi như vàng.

Vàng hiện đã hồi phục từ mức thấp gần đây $4,050 được thiết lập vào đầu tháng này. Kim loại này vẫn tăng 35% so với cùng kỳ năm trước, mặc dù giảm 4% từ mức cao nhất mọi thờii đại $5,608.35 được thiết lập vào tháng 1 năm 2026. Kháng cự chính hiện được thấy ở $4,200, mức đã thu hút sự quan tâm bán vào cuối tháng 9 khi giá tăng vọt qua mức đó trước khi đảo chiều gắt gao. Các kỹ thuật viên thị trường lưu ý rằng cần đóng cửa bền vững trên $4,200 để xác nhận sự phá vỡ. Hiệu suất của kim loại trong những ngày tới có thể sẽ xác định liệu sự tăng trở lại hiện tại có phát triển thành xu hướng tăng bền vững hay chỉ là một nỗ lực khác thất bại trong việc giành lại mất mát.

Từ góc độ kỹ thuật, vàng đang thử nghiệm vùng kháng cự giữa $4,150 và $4,200. Phá vỡ quyết định trên $4,200 có thể mở đường kiểm tra lại $4,300. Ngược lại, điều chỉnh xuống dưới $4,100 sẽ báo hiệu quay trở lại phạm vi giao dịch gần đây. Đường trung bình động 50 ngày tại $4,130 đang cung cấp hỗ trợ động, trong khi chỉ số sức mạnh tương đối đang tiếp cận vùng quá mua, cho thấy đợt tăng có thể đã kéo dài trong ngắn hạn. Khối lượng đã khiêm tốn trong sự hồi phục, điều mà một số nhà phân tích giải thích là thiếu sự tự tin giữa ngườii tham gia tổ chức.

Bạc cũng tăng, tăng 1.8% lên $49.20 mỗi ounce. Tỷ lệ vàng-bạc giảm xuống 84.5, mức thấp nhất trong ba tháng, cho thấy bạc đang vượt trội so với vàng trong đợt khẩu vị rủi ro hiện tại. Bạc về mặt lịch sử đã dẫn đầu kim loại quý trong các giai đoạn phục hồi kinh tế, và sức mạnh tương đối của nó được một số kỹ thuật viên đọc là tín hiệu tích cực cho toàn bộ nhóm. Platinum cũng tăng, tăng 0.9% lên $1,620 mỗi ounce, trong khi palladium tăng 1.2% lên $1,180. Sức mạnh rộng rãi trong nhóm kim loại quý cho thấy nhà đầu tư đang tái xây dựng vị thế sau đợt điều chỉnh gần đây.

Các nhà phân tích lưu ý rằng sức mạnh gần đây của vàng có phần đáng ngạc nhiên bất chấp môi trường vĩ mô. Thâm hụt ngân sách chính phủ tăng và căng thẳng địa chính trị cao nên hỗ trợ, nhưng kim loại đã gặp khó khăn trong việc tạo đà cho đến khi số liệu lạm phát mới nhất cung cấp chất xúc tác. Lợi tức thực vẫn cao theo tiêu chuẩn lịch sử, điều này thường làm giảm sức hấp dẫn của tài sản không sinh lãi như vàng. Thực tế rằng vàng đang tăng bất chấp rào cản này được coi là bằng chứng của nhu cầu nền tảng từ cả khu vực chính thức và nhà đầu tư tư nhân. Một số chiến lược gia tin rằng điều này đánh dấu sự thay đổi cấu trúc trong cách thị trường định giá kỳ vọng chính sách tiền tệ.

Dòng đầu tư vào quỹ giao dịch trao đổi được hỗ trợ bằng vàng đã cải thiện trong những tuần gần đây, đảo ngược xu hướng ròng âm kéo dài nhiều tháng. Dữ liệu cho thấy tổng tài sản quỹ ETF vàng toàn cầu tăng 12 tấn trong tuần kết thúc ngày 12 tháng 10, dẫn đầu bởi các sản phẩm Bắc Mỹ. Sự quan tâm bán lẻ cũng tăng lên, với các đại lý kim loại quý báo cáo nhu cầu mạnh hơn đối với xu và thanh nhỏ. Sự thay đổi vị thế này cho thấy nhà đầu tư đang tái xây dựng tiếp cận kim loại sau các đợt chốt lời trước đó. Sự trở lại của nhu cầu ETF đáng chú ý đặc biệt vì dòng vốn tổ chức là động lực chính dẫn đến sự tăng vọt của vàng đến mức cao kỷ lục vào đầu năm 2026.

Thị trường quyền chọn cho thấy nhu cầu bảo hộ call tăng trong vàng, với độ biến động ám chỉ tăng lên 19.2%, tăng từ 16.8% tuần trước. Các nhà giao dịch trả cao hơn cho tiếp cận tăng giá, phản ánh sự lạc quan về mức tăng thêm. Tuy nhiên, độ nghiêng put vẫn âm, cho thấy một số nhà đầu tư vẫn đang phòng thủ chống giảm giá. Lãi mở trong quyền chọn call ở giá thực hiện $4,200 đã tăng đáng kể trước báo cáo lạm phát tiêu dùng tiếp theo. Vị thế này cho thấy trong khi đà ngắn hạn thuận lợi cho tăng giá, ngườii tham gia thị trường vẫn thận trọng về tính bền vững của đợt tăng.

Mua hàng của ngân hàng trung ương tiếp tục cung cấp sàn cho vàng. Hội đồng Vàng Thế giới báo cáo rằng các ngân hàng trung ương đã thêm 28 tấn vào dự trữ trong tháng 10, với Trung Quốc, Ấn Độ và Ba Lan dẫn đầu trong các giao dịch mua. Điều này tiếp nối thành tích mua kỷ lục vào năm 2024 và 2025, khi nhu cầu khu vực chính thức vượt 1,000 tấn trong những năm liên tiếp. Nhu cầu của ngân hàng trung ương đã là động lực cấu trúc chính của thị trường tăng, cung cấp sự hấp thụ ổn định nguồn cung mỏ. Sự tích lũy của khu vực chính thức được thúc đẩy bởi khao khát đa dạng hóa rời khỏi đồng đô la Mỹ và phòng thủ chống rủi ro địa chính trị, một xu hướng không có dấu hiệu chậm lại.

Nhìn về phía trước, số liệu bán lẻ thứ Năm có thể ảnh hưởng đến giá vàng. Nếu chi tiêu tiêu dùng đến mức mạnh hơn kỳ vọng, nó có thể tăng áp lực lãi suất và đè nặng kim loại quý. Ngược lại, bán lẻ yếu có thể giảm lo ngại lãi suất và nâng cao vàng. Báo cáo này đặc biệt quan trọng vì các quan chức Cúc Dự trữ đã nhiều lần nhấn mạnh rằng các quyết định chính sách sẽ phụ thuộc vào số liệu đến. Số liệu mềm hơn sẽ củng cố sự tự tin ngày càng tăng của thị trường rằng chu kỳ thắt chặt đã hoàn thành, trong khi số liệu mạnh hơn có thể làm sống lại kỳ vọng gắt gao và kích hoạt một vòng bán tháo khác.

Nhìn chung, vàng vẫn trong một phạm vi rộng giữa $4,050 và $4,300 được thiết lập trong tháng qua. Sự kết hợp giữa lạm phát mát và đồng đô la mềm đi đã cung cấp hỗ trợ ngắn hạn, nhưng mức tăng bền vững có thể sẽ đòi hỏi xác nhận rằng Cúc Dự trữ đang tạm dừng các đợt tăng lãi suất. Ngườii tham gia thị trường cũng sẽ theo dõi các phát biểu sắp tới từ các quan chức Cúc Dự trữ để có thêm hướng dẫn về con đường chính sách. Báo cáo chỉ số giá tiêu dùng tiếp theo được công bố vào thứ Ba tuần tới và có thể cung cấp chất xúc tác lớn tiếp theo cho động thái định hướng.

Một số nhà phân tích hiện đang nhắm đến $4,500 như mức kháng cự lớn tiếp theo, cho rằng sự kết hợp giữa nhu cầu ETF và sự không chắc chắn kinh tế vĩ mô có thể đưa vàng đến mức cao mới vào cuối năm. Tuy nhiên, cần thận trọng bất chấp sự đảo chiều gắt gao của kim loại từ các mức cao trước đó trong năm 2026. Một kịch bản bảo thủ hơn thấy vàng đang hội tụ trong phạm vi hiện tại cho đến khi Cúc Dự trữ báo hiệu kết thúc xác định cho chiến dịch thắt chặt của mình. Dù bằng cách nào, những tuần tới có thể sẽ thiết lập giai đoạn cho hiệu suất của vàng trong quý 4 và sang năm 2027.

Thông tin giao dịch

Vàng đang thử nghiệm kháng cự $4,200 sau khi hồi phục từ hỗ trợ $4,050. Theo dõi số liệu bán lẻ thứ Năm. Phạm vi dao động $4,050 đến $4,300.