Os futuros do S&P 500 ficaram praticamente estáveis no início do pregão de terça-feira, enquanto investidores aguardavam resultados de grandes empresas de tecnologia e de indústria. A recuperação de segunda-feira trouxe algum alívio após a venda da semana passada, mas os balanços agora precisam dar aos compradores mais evidências de que o crescimento justifica avaliações que seguem elevadas pelos padrões históricos. O mercado busca confirmação de que a lucratividade corporativa consegue acompanhar as expectativas embutidas nos preços atuais, e a onda de resultados que vem aí será um teste crítico dessa premissa.
O S&P 500 ganhou 0.4% para 7,690.73 na segunda-feira, enquanto o Nasdaq Composite subiu 1.1% para 26,430.89. O Dow recuou 0.1%. Os índices em alta exageraram a amplitude da recuperação: os ativos em queda ainda superaram os em alta tanto na NYSE quanto no Nasdaq, sugerindo que o rali foi mais estreito do que os números principais indicavam. A divergência entre os principais índices e a amplitude do mercado é um lembrete de que a recuperação tem se concentrado em um punhado de nomes de tecnologia de grande capitalização.
A Amazon saltou 5% depois que a Morgan Stanley a elegeu como uma das principais escolhas e elevou seu alvo para $350, contra $335. A Tesla ganhou 3.8%, enquanto a Datadog subiu 5.4% após uma revisão para cima da Bernstein. Os ganhos em ações individuais sugeriram que catalisadores específicos de cada empresa seguiam como o principal motor do desempenho, e não uma mudança ampla no sentimento do mercado. Os investidores estão recompensando empresas que conseguem demonstrar momento claro de lucro, enquanto aquelas com perspectivas menos certas estão ficando para trás.
A CoreWeave fechou 0.4% mais baixa apesar de uma revisão para compra (Buy) da Goldman Sachs, sugerindo que as preocupações com financiamento seguem difíceis de dissipar. A divergência entre o otimismo dos analistas e o comportamento do preço no mercado destaca a incerteza em torno do movimento de infraestrutura de IA e sua capacidade de gerar retornos, principalmente quando os custos de empréstimo seguem elevados. O desempenho da ação é um lembrete de que as recomendações dos analistas por si só não bastam para impulsionar ganhos sustentados quando a economia subjacente de um negócio segue incerta.
Fora da tecnologia, a Cleveland-Cliffs disparou 16% após uma orientação mais forte, incluindo expectativas de mais de $4 bilhões em EBITDA ajustado no próximo ano. As perspectivas das empresas ainda produzem movimentos substanciais em vários setores, com resultados individuais gerando dispersão no mercado e recompensando empresas que conseguem demonstrar um caminho crível até a rentabilidade. A força do setor industrial é um sinal positivo para a economia mais ampla, e investidores observam sinais de que a recuperação está se ampliando para além da tecnologia.
O Kospi da Coreia do Sul caiu cerca de 3.6%, o Nikkei do Japão perdeu 1.5% e as ações da Ásia excluindo o Japão recuaram 0.9%. Os futuros europeus também enfraqueceram, com contratos do Euro Stoxx 50 em baixa de 0.7%. O recuo global sugeriu que a recuperação das ações norte-americanas ainda não se traduziu em um apetite por risco mais amplo, e investidores seguiam cautelosos quanto à durabilidade do rali. A divergência entre os mercados dos EUA e da Ásia é um lembrete de que o cenário econômico global segue desigual, e qualquer sinal de fraqueza na Ásia poderia pesar sobre o sentimento.
O EUR/USD era negociado perto de $1.1215, o GBP/USD em torno de $1.3305 e o USD/JPY próximo de 158.60 ienes. A França segue como preocupação: o spread do título de 10 anos do país em relação à Alemanha ampliou quase 10 pontos-base na segunda-feira, para 147.3 pontos-base, refletindo a incerteza política contínua e preocupações fiscais que poderiam pesar sobre os ativos de risco europeus. O alargamento do spread é um lembrete de que o risco político pode ter impacto material na precificação do mercado, e investidores observam sinais de deterioração adicional no quadro fiscal francês.
O Brent seguiu perto de 110 o barril enquanto mercados ponderavam um possível alívio das sanções contra a Rússia diante dos riscos de oferta no Oriente Médio. Observe a rolagem do contrato do WTI: o de novembro expira hoje e era negociado perto de $103, contra cerca de $98 para o de dezembro. Os preços da energia seguem como um dado-chave para as expectativas de inflação e as margens corporativas, e qualquer alta sustentada do petróleo bruto poderia complicar o caminho do banco central e pesar sobre o gasto do consumidor. A divergência entre Brent e WTI também reflete diferenças na dinâmica regional de oferta e demanda.
O ouro era negociado em torno de $4,140 a onça, enquanto o Bitcoin recuou em direção a $81,500. Juros mais altos seguem como um vento contra o metal precioso, porque ele não paga juros. A fraqueza nos metais preciosos e nas criptomoedas sugeriu que o apetite mais amplo por ativos de risco seguia irregular, com investidores ainda cautelosos quanto à durabilidade da recuperação das ações. A força relativa das ações frente ao ouro e às criptomoedas é um lembrete de que o foco do mercado segue nas expectativas de crescimento, e não na demanda por ativos de refúgio.
O yield do título do Tesouro dos EUA de 10 anos ficou perto de 5.13%, mantendo os custos de financiamento em foco. Mesmo que o Fed deixe as taxas inalteradas na próxima semana, os yields elevados do mercado podem frear gastos e avaliações. O nível dos yields é um fator crítico na capacidade do mercado acionário de sustentar sua recuperação, e qualquer alta adicional poderia pressionar ações de crescimento particularmente sensíveis a mudanças na taxa de desconto. Investidores observam a curva de juros em busca de sinais de estresse que possam indicar uma mudança no cenário econômico.
A SpaceX e a Netflix divulgam resultados após o fechamento de hoje. Analistas esperam que a SpaceX tenha lucro de 13 centavos por ação sobre receita de $12.8 bilhões. O consenso para a Netflix é de cerca de 82 centavos sobre $12.9 bilhões. Observe gastos, geração de caixa e orientação das duas empresas, já que seus resultados vão oferecer evidências importantes sobre a saúde do setor de tecnologia e a sustentabilidade do ciclo de investimento atual. Os balanços serão um teste importante para saber se o otimismo do mercado com crescimento de IA e de streaming se justifica. A GE Aerospace e a General Motors divulgam resultados antes da abertura do mercado dos EUA, oferecendo evidências sobre a demanda industrial e o gasto do consumidor. A Meta e a Tesla seguem na quarta-feira. Seus planos de investimento vão ajudar investidores a avaliar se os gastos com IA e autonomia estão gerando progresso comercial com rapidez suficiente para sustentar a expansão contínua, o que é uma pergunta central para o mercado. Os resultados dessas empresas vão oferecer um retrato mais amplo da saúde da economia e da durabilidade da expansão atual.
A GE Aerospace e a General Motors divulgam resultados antes da abertura do mercado dos EUA, oferecendo evidências sobre a demanda industrial e o gasto do consumidor. A Meta e a Tesla seguem na quarta-feira. Seus planos de investimento vão ajudar investidores a avaliar se os gastos com IA e autonomia estão gerando progresso comercial com rapidez suficiente para sustentar a expansão contínua, o que é uma pergunta central para o mercado. Os resultados dessas empresas vão oferecer um retrato mais amplo da saúde da economia e da durabilidade da expansão atual.
Perspectiva de trading
Os futuros do S&P 500 ficaram estáveis em 7,690.73 antes de balanços importantes de tecnologia. Suporte importante em 7,650. Observe os resultados e os dados dos EUA para definir a direção.