Futures S&P 500 nyaris tidak berubah pada perdagangan awal hari Selasa, saat investor menunggu hasil dari perusahaan teknologi dan industri besar. Pemulihan pada Senin memberikan sedikit kelegaan setelah penjualan minggu lalu, tetapi laba kini harus memberikan lebih banyak bukti kepada para pembeli bahwa pertumbuhan dapat membenarkan valuasi, yang tetap tinggi menurut standar historis. Pasar mencari konfirmasi bahwa profitabilitas perusahaan dapat mengejar ekspektasi yang tertanam dalam harga saat ini, dan gelombang laporan yang akan datang akan menjadi ujian kritis atas asumsi tersebut.
S&P 500 naik 0.4% menjadi 7,690.73 pada Senin, sementara Nasdaq Composite memanjat 1.1% menjadi 26,430.89. Dow tergelincir 0.1%. Indeks yang naik melebih-lebihkan keluasan pemulihan: saham yang turun masih lebih banyak daripada yang naik di NYSE dan Nasdaq, menunjukkan rally tersebut lebih sempit daripada yang disiratkan angka-angka utamanya. Divergensi antara indeks-indeks utama dan keluasan pasar yang mendasarinya adalah pengingat bahwa pemulihan tersebut terkonsentrasi pada segelintir nama teknologi berkapitalisasi besar.
Amazon melonjak 5% setelah Morgan Stanley menetapkannya sebagai pilihan utama dan menaikkan targetnya menjadi $350 dari $335. Tesla naik 3.8%, sementara Datadog naik 5.4% menyusul kenaikan peringkat dari Bernstein. Kenaikan pada nama-nama individu menunjukkan bahwa katalis khusus saham tetap menjadi pendorong dominan kinerja, bukan pergeseran luas dalam sentimen pasar. Investor memberikan penghargaan kepada perusahaan yang dapat menunjukkan momentum laba yang jelas, sementara yang prospeknya kurang pasti ditinggalkan.
CoreWeave ditutup turun 0.4% meski mendapat kenaikan peringkat Buy dari Goldman Sachs, menunjukkan kekhawatiran pembiayaan masih sulit dihilangkan. Divergensi antara optimisme analis dan aksi harga pasar menyoroti ketidakpastian seputar perdagangan infrastruktur AI dan kemampuannya menghasilkan imbal hasil, terutama ketika biaya pinjaman tetap tinggi. Kinerja saham tersebut adalah pengingat bahwa peringkat analis saja tidak cukup untuk mendorong keuntungan berkelanjutan ketika ekonomi dasar sebuah bisnis tetap tidak pasti.
Di luar teknologi, Cleveland-Cliffs melonjak 16% setelah panduan yang lebih kuat, termasuk ekspektasi EBITDA yang disesuaikan lebih dari $4 miliar tahun depan. Pandangan perusahaan masih menghasilkan pergerakan besar di berbagai sektor, dengan hasil individu mendorong dispersi di pasar dan memberikan penghargaan kepada perusahaan yang dapat menunjukkan jalur kredibel menuju profitabilitas. Kekuatan sektor industri adalah sinyal positif bagi ekonomi yang lebih luas, dan investor mengawasi tanda-tanda bahwa pemulihan meluas ke luar teknologi.
Kospi Korea Selatan jatuh sekitar 3.6%, Nikkei Jepang melemah 1.5%, dan saham Asia ex-Japan menurun 0.9%. Futures Eropa juga melemah, dengan kontrak Euro Stoxx 50 turun 0.7%. Penarikan global menunjukkan bahwa pemulihan saham AS belum berubah menjadi selera risiko yang lebih luas, dan investor tetap berhati-hati tentang ketahanan rebound tersebut. Divergensi antara pasar AS dan Asia adalah pengingat bahwa prospek ekonomi global tetap tidak merata, dan tanda-tanda kelemahan di Asia dapat membebani sentimen.
EUR/USD diperdagangkan dekat $1.1215, GBP/USD sekitar $1.3305, dan USD/JPY dekat 158.60 yen. Prancis tetap menjadi kekhawatiran: selisih imbal hasil obligasi 10 tahunnya terhadap Jerman melebar hampir 10 basis poin pada Senin menjadi 147.3 basis poin, mencerminkan ketidakpastian politik yang berlanjut dan kekhawatiran fiskal yang dapat membebani aset berisiko Eropa. Melebarnya spread tersebut adalah pengingat bahwa risiko politik dapat berdampak material pada penetapan harga pasar, dan investor mengawasi tanda-tanda perburukan lebih lanjut pada prospek fiskal Prancis.
Brent tetap dekat 110 per barel saat pasar menimbang kemungkinan kelonggaran sanksi Rusia terhadap risiko pasokan Timur Tengah. Perhatikan peralihan kontrak di WTI: kontrak November kedaluwarsa hari ini dan diperdagangkan dekat $103, dibandingkan sekitar $98 untuk Desember. Harga energi tetap menjadi masukan kunci bagi ekspektasi inflasi dan profitabilitas perusahaan, dan kenaikan minyak mentah yang berkelanjutan dapat mempersulit jalur bank sentral serta membebani belanja konsumen. Divergensi antara Brent dan WTI juga mencerminkan perbedaan dinamika pasokan dan permintaan regional.
Emas diperdagangkan sekitar $4,140 per ons, sementara Bitcoin melemah menuju $81,500. Imbal hasil yang lebih tinggi tetap menjadi headwind bagi logam mulia karena tidak membayarkan bunga. Kelemahan pada logam mulia dan kripto menunjukkan bahwa selera yang lebih luas terhadap aset berisiko tetap tidak merata, dengan investor masih berhati-hati tentang ketahanan pemulihan saham. Kekuatan relatif saham dibandingkan emas dan kripto adalah pengingat bahwa fokus pasar tetap pada ekspektasi pertumbuhan, bukan permintaan aset safe haven.
Imbal hasil obligasi Treasury AS 10 tahun bertahan dekat 5.13%, menjaga biaya pembiayaan tetap menjadi sorotan. Meski The Fed membiarkan suku bunga tidak berubah pekan depan, imbal hasil pasar yang tinggi dapat menahan belanja dan valuasi. Tingkat imbal hasil adalah faktor kritis dalam kemampuan pasar saham mempertahankan pemulihannya, dan kenaikan lebih lanjut dapat menekan saham pertumbuhan yang sangat sensitif terhadap perubahan tingkat diskonto. Investor mengawasi kurva imbal hasil untuk tanda-tanda tekanan yang dapat menandakan perubahan prospek ekonomi.
SpaceX dan Netflix melaporkan hasilnya setelah penutupan hari ini. Analis memperkirakan SpaceX mencatatkan laba 13 sen per saham dengan pendapatan $12.8 miliar. Konsensus Netflix sekitar 82 sen dengan pendapatan $12.9 miliar. Perhatikan belanja, pembangkitan kas, dan panduan dari kedua perusahaan, karena hasil keduanya akan memberikan bukti penting tentang kesehatan sektor teknologi dan keberlanjutan siklus investasi saat ini. Laporan tersebut akan menjadi ujian penting apakah optimisme pasar terhadap pertumbuhan AI dan streaming dibenarkan. GE Aerospace dan General Motors melaporkan hasilnya sebelum pembukaan pasar AS, menawarkan bukti tentang permintaan industri dan belanja konsumen. Meta dan Tesla menyusul hari Rabu. Rencana investasi keduanya akan membantu investor menilai apakah belanja AI dan otonomi menghasilkan kemajuan komersial cukup cepat untuk mendukung ekspansi yang berkelanjutan, yang merupakan pertanyaan sentral bagi pasar. Hasil dari perusahaan-perusahaan ini akan memberikan gambaran lebih luas tentang kesehatan ekonomi dan ketahanan ekspansi saat ini.
GE Aerospace dan General Motors melaporkan hasilnya sebelum pembukaan pasar AS, menawarkan bukti tentang permintaan industri dan belanja konsumen. Meta dan Tesla menyusul hari Rabu. Rencana investasi keduanya akan membantu investor menilai apakah belanja AI dan otonomi menghasilkan kemajuan komersial cukup cepat untuk mendukung ekspansi yang berkelanjutan, yang merupakan pertanyaan sentral bagi pasar. Hasil dari perusahaan-perusahaan ini akan memberikan gambaran lebih luas tentang kesehatan ekonomi dan ketahanan ekspansi saat ini.
Wawasan trading
Futures S&P 500 stabil di 7,690.73 jelang laba teknologi besar. Support utama di 7,650. Perhatikan laba dan data AS untuk melihat arahnya.