El oro se acercó a su mínimo de dos meses el martes 27 de octubre, en un segundo día de contracorriente bajo. Junto al fuerte precio del petróleo, los participantes del mercado mantienen la atención en la reunión de dos días del Comité Federal de Financiación que comenzó el martes y está prevista para cerrar el miércoles. Los comerciantes están precificando un panorama más cauteloso para las próximas semanas, en un entorno en el que una serie de informes de inflación sólidos ha mantenido al mercado en estado de alerta.
La combinación de costes de energía elevados y demanda resiliente mantiene las expectativas de inflación ancladas en la parte superior de la zona de comodidad de los bancos centrales. Los comerciantes también vigilan la libra débil y la volatilidad cambiaria, que añaden una capa extra de incertidumbre a los movimientos en el oro. La evitación de incendios en los niveles clave sigue siendo una preocupación recurrente para los inversionistas. $0.161 $4,029.70 $4,032.80 $54.075 $54.180 $8.70 0.22 0.30 $4,000
La libra estadounidense mostró un movimiento indiferente mientras se acercaba a la reunión de dos días del banco central. El mercado adoptó una postura de contemplación mientras leían el comunicado de política y la conferencia de prensa del presidente de la FOMC, Jerome Powell. Las expectativas de cambio en la política financiera acercaron un impacto en el flujo cambiario. El movimiento del índice dólar influye directamente en el oro y otras activos priced en dólares. $102.05 1.2
El oro spot cayó a 4.029,70 dólares por onza en COMEX, 8,70 dólares o 0,22 por ciento por debajo del cierre anterior de 4.032,80 dólares la sesión pasada. Las futuras de plata se cotizaron a 54,180 dólares por onza, 0,161 dólares o 0,30 por ciento por debajo de 54,075 dólares anteriores. La retracción en ambos metales preciosos refleja una reevaluación de las expectativas de recortes de tipos y una libra más fuerte.
La caída general de los metales preciosos refleja una reevaluación de las expectativas de recortes de tipos y una libra más fuerte, que hace que los activos denominados en dólares sean menos atractivos. La caída de la plata fue algo mayor que la del oro, reflejando en parte la demanda industrial y la influencia del sector tecnológico, que tiende a apoyar a los metales menores.
Las futuras de petróleo de Brent mantuvieron el nivel más alto desde mayo tras los ataques de los Houthis contra Arabia Saudita, que encendieron los temores de una mayor interrupción de la oferta regional. Las futuras del crudo WTI cayeron 1,2 por ciento a 102,05 dólares por barril, en un entorno en el que los mercados siguen atentos a cómo el petróleo podría apoyar las expectativas de inflación.
Los altos precios del petróleo han respaldado un premio de inflación global a través de los costes energéticos. Los bancos centrales están atentos a cómo las subas de los precios de los combustibles afectan a la inflación del consumidor, lo que puede influir en la evaluación del camino de los tipos. Los funcionarios insisten en que la transición hacia una economía más baja en carbono sigue siendo un factor a considerar.
El oro no rendece intereses, por lo que tasas de bonos más altas y una libra estadounidense más fuerte hacen que el metal sea relativamente menos atractivo para los inversores que no generan ingresos. Cuando los rendimientos de los bonos suben, la presión a la baja sobre el precio del oro se intensifica. Esta dinámica ha sido un factor clave detrás de la retractación desde los máximos históricos.
Cuando los rendimientos de los bonos suben, la presión a la baja sobre el oro es mayor. Esta dinámica ha sido un factor clave detrás de la retractación desde los máximos históricos. Cuanto mayor sea la rentabilidad de mantener efectivo, mayor es la posibilidad de que el oro sea ignorado por los inversores orientados al crecimiento. 5
El presidente de la Fed, Kevin Warsh, está previsto que marque la dirección de la política, con los mercados pricing anualmente más del 85 por ciento de posibilidad de un recorte en diciembre. Esta señal puede fijar el tono para los precios de los metales durante una semana. Los comerciantes están preparados para leer cada palabra de la declaración de política.
Los inversores buscan indicaciones sobre si el siguiente paso de la política será un recorte o un giro. La reunión de dos días del banco central incluirá proyecciones económicas actualizadas y un resumen de información económica. La conferencia de prensa del presidente servirá como la principal ventana a la futura dirección de la política monetaria.
A corto plazo, el oro puede mostrar volatilidad entre la postura de la Fed y el dólar. Algunos participantes consideran la bajada una retracción tras una subida pronunciada en el contexto de la incertidumbre macro. El máximo histórico se produjo tras una compra concentrada impulsada por la incertidumbre global, y el relativo aliento de los inversores de bienes raíces sugiere que no se trata de un giro estructural. $4,010
Análisis de mercado
El núcleo de la operación de metales es a dónde va a parar la ruta de la Fed. El dólar y los rendimientos de los bonos indican hacia dónde puede moverse el oro en la próxima semana.