收益，两种方式：灵活赚取和 MLP Vault
两种产量产品，两种不同的角色。赚取 — 5 种资产的灵活、低风险收益，无锁定。 Vault — 高收益 USDC 流动性合作伙伴，4 天锁定。每种方法的工作原理、何时使用哪一种以及为什么大多数使用者应该同时使用这两种方法。
介绍
大多数人持有一些长期不动的加密货币——BTC 长期持有，USDC 在交易之间等待，ETH 是在心理上押注而不是积极交易。闲置资本是非生产性资本。该平台提供两种收益产品，旨在让闲置资本发挥作用，每种产品都围绕著不同的权衡而建构：
赚取 — 灵活、低风险的选择。存入 5 种受支援资产中的任何一种，累积每日收益，随时提取，无需缴纳罚金。
Vault (MLP) — 更高收益的选择。储值USDC，成为流动性合作伙伴，分享平台交易手续费收入，接受4天锁仓。
本指南详细解释了这两种产品，然后为您提供了一个清晰的使用决策框架 - 包括为什么答案通常是「两者」。
1. 赚取 — 5 种资产的灵活收益
什么是赚
Earn 是一种灵活的收益产品。您存入受支持的资产，平台会向您支付以该资产计价的每日收益。没有锁定——您可以随时立即提取全部余额。
这个产品只为一件事而设计：让闲置资产产生收益，而不需要您做出任何承诺。
5 个支持的资产
Earn 支援平台 5 种主要资产的收益产生—包括 BTC、ETH、SOL、USDC、USDT。您可以存入任何子集，每个子集都会独立产生收益。
一些实用的注意事项：
每项资产都有自己的 APR，根据该资产的供需动态设定。
产量随时间更新。您现有的存款在存款时并未锁定利率；您每天都会收到任何现行汇率。
任何金额、任何时间。没有最低限度，没有处罚。
T+1 应计，简单明了
「T+1」是指在 T 天赚取的收益将在 T+1 天（通常是第二天平台的每日结算时间）记入您的余额。
如果您周一中午充值1,000 USDC，则于隔天（T+1）UTC时间00:00开始计息。周一本身不会产生任何收益。周二早上，周一的应计收益率记入贷方。周三上午，周二产量。等等，每一天。
与部分 DeFi 产品中显示的「即时收益」不同，数字是秒数递增的。 T+1更干净：每天一次结算事件，可预测且易于对帐。
硬币计价结算
「以代币计价」意味著您可以透过存入的相同资产赚取收益，而不是以 USDC、平台代币或 IOU 的形式。
存入BTC→赚取BTC。
储值 USDC → 赚取 USDC。
存入 SOL → 赚取 SOL。
为什么这很重要：您的收入价值追踪您的本金价值。随著时间的推移，你的比特币会变得越来越多。对于长期持有者来说，这是一项重要的资产——它会增加您现有的风险敞口，而不是意外地使其多样化。
无锁定：标题功能
Earn 最重要的一个特性是它不做什么：它不会锁定你的钱。
与定期产品（如下面的 Vault）相比：
定期产品提供更高的收益率，以换取留下可用资本的承诺。
Earn 等灵活的产品提供较低的收益率，但您保留充分的选择权——在需要资金时提取。
对于大多数用户来说，这是正确的权衡。持有 USDC 意味著：当它存在时就产生收益，当您想将其部署到交易中时可以立即存取。你不必在「赚钱」和「准备行动」之间做出选择。
因此，Earn 的收益率低于您在锁定产品中可能看到的收益率。这就是重点，不是错误。
收益从何而来
收益来自平台透过奖励用户提供流动性而产生的利息。 APR会根据市场情况动态调整；请务必参阅「赚取」页面以了解当前汇率。
两个意思：
产量可能会改变。如果资产的借贷需求上升，其年化报酬率往往会上升。萤幕上的数字是当前费率，并非保证。
存在一定的结构性风险。基于贷款的收益率涉及平台管理但未完全消除的交易对手风险。对大多数用户来说，这种风险很小，但不是零——这就是回报存在的原因。
相比之下：银行储蓄帐户也不会无收益。 Earn 在概念上类似，适用于加密货币。
存入Earn
开启赚取页面。您将看到受支援的资产列表，每个资产都有其目前的 APR。
选择您要存入的资产。存入您实际持有并想要成长的东西。
输入金额。任何金额都可以接受；没有最低限度。
确认。存款立即生效。累积从第二天 (T+1) UTC 00:00 开始。
一天后回来查看。您的第一笔收益信贷将于第二天结算时生效。
提现：开启同一页面，选择资产，输入金额，确认。资金立即返回您的交易余额。处理提款时，系统先提取应计利息；超过应计利息的金额将从本金中扣除。
2. Vault — USDC 流动性合作伙伴（MLP）
MLP 是什么
对于大多数用户来说，该平台是一个交易场所。 Vault 颠覆了这种模式：您无需支付费用，而是成为收取费用的人之一。透过将 USDC 存入金库，您将扮演流动性合作伙伴的角色 - 提供支援平台交易活动的资本，并赚取活动产生的费用收入的一部分。
MLP 是平台的 USDC 流动性池，支援核心交易活动－与做市商提供报价和吸收流量的方式相同。当交易者开仓和平仓时，平台赚取交易费和其他收入。该收入的一部分流回 MLP 储户。
这是具有实际敞口的真实头寸，而不是固定利率储蓄帐户。报酬率随平台活动而变化，在市场行为异常的时期，报酬可能会受到暂时的拖累。
费用共享如何运作
三件事决定了你的收入：
平台费用收入－交易费用、融资相关收入和其他费用流流入一个资金池，部分分配给 MLP 存款人。
您的金库份额 — 当您存款时，您会收到代表您对 MLP 比例所有权的索赔。收益与您的份额成线性比例。
您存入资金的时间 — 收益每日累积，以 T+1 单利结算。
利息公式（单利）：日利息=本金×年利率/365
由于回报来自实际经济活动而不是固定承诺，因此 APR 会随著时间的推移而变化。活跃期带来更高的收益；淡季会带来较低的报酬率。大多数平台都会发布最近的滚动 APR（例如过去 7 或 30 天）——这是一个比「标题」利率更有用的数字。
T+1单利
与赚取相同的 T+1 节奏 — T 天的收入在 T+1 天记入贷方。
「简单利息」是指收益是根据您存入的本金计算，而不是自动复利。因此，假设年化简单利率为 8% 的 10,000 美元存款在整个期间每天赚取的金额相同；除非您主动将收入重新存入，否则 10,000 美元不会增长为 10,022 美元，然后第二天就可以赚取 10,022 美元的利息。
如果您想要复利，可以手动进行：记入利息后，将这些收入存回金库。
4天禁售期
当您存入 MLP 时，您的 USDC 会被锁定 4 天，然后才能提取。这是沉积前需要了解的最重要的机械特征。
为什么存在锁定：金库提供支援交易的流动性。如果储户可以在压力期间立即提取资金，那么 MLP 根本就不是可靠的流动性——它会放大而不是吸收市场冲击。 4 天的锁定保证了资金的最小稳定窗口，这也是费用共享模式在经济上可行的原因。如果没有锁定，就没有可分享的溢价收益。
锁在实务上意味著什么：
第 0 天：您存款。资金到位，收益开始累积（T+1结算）。
第 1-4 天：您不能退出。您仍然可以看到您的余额和应计收入。
第 4 天起：您可以随时发起提款。
重要的是：只存入您可以放心放置至少 4 天的资金。
MLP 的真正风险
费用共享金库不是储蓄帐户。需要了解的三类风险：
可变产量。收入取决于平台活动。没有最低保证年利率。
极端事件期间的回撤风险。 MLP 支援交易活动。在罕见的极端市场条件下，如果在费用收入赶上之前清算或保险基金机制产生净损失，金库可能会经历暂时的亏损。在较长的时间范围内，费用流的设计目的不仅仅是补偿，但在恢复之前，MLP 价值可能会下降。
流动性/锁定风险。 4 天的窗口期是没有商量余地的。如果你需要更早的资金——用于补充保证金、一个机会、紧急情况——那么资金是不可用的。
一个有用的框架：MLP 回报反映了平台随著时间的推移的经济效益。在健康的生态系统中，这是一个真正的、有吸引力的产量。在压力条件下，您正在分享真实的平台曝光。两者都是交易的一部分。
存入金库
确保您的交易帐户中有 USDC。金库存款仅限 USDC。
开启「赚取」部分下的「保险库」页面。
阅读当前的年化收益率和最近的收益率历史记录。这告诉您储户收到了什么——这是最诚实的前瞻性估计。
输入存款金额。确认您愿意将这笔金额至少 4 天保持不变。
审查并确认。确认后，存款即为最终存款。
监控——但不要进行微观管理。每日收益累计并T+1结算。您无需为存款做任何事情即可继续赚取收益。
当您准备好提款时（4 天窗口期后），请打开同一页并发起提款。资金回馈您的 USDC 交易余额。
3. 五个真正重要的差异
按顺序阅读它们可以从头开始进行比较。
锁定。赚取：无－随时提款。避难所：4天。
风险概况。收入：低。贷款收益；交易对手和平台风险存在但有限。金库：中。回报加上极端市场事件的风险。
产量水平。收益：较低（完全流动性的价格）。 Vault：更高（锁定的价格和与活动相关的风险敞口）。
支持的资产。赚取：5 种受支持的资产，以代币计价。金库：仅限 USDC。
你实际拥有的东西。赚取：灵活收益产品的存款。 Vault：MLP 的份额－平台交易经济中的经济参与。
4. 决策树
按顺序问自己这四个问题：
Q1 — 我在接下来的 4 天内需要这笔钱吗？是→赚钱。否 → 继续。
Q2 — 我要存入 USDC 的资产是吗？否（BTC、ETH、SOL 等）→ 赚取。是 → 继续。
Q3 — 我对可变收益率和可能的短期回撤以换取更高利率感到满意吗？否 → 赚取（这是较保守的产品）。是 → 继续。
Q4 — 我是否更重视完全的选择性（即时提款）而不是更高的 Vault 收益？是→赚钱。否 → 避难所。
就是这样。大多数用户至少会获得一部分余额。他们有信心将 USDC 的一部分保留至少 4 天，对风险回报状况感到满意，其余的选择 Vault。
5. 常见场景，映射
五种真实情况以及每种情况的自然答案：
「我在两次交易之间持有 USDC，我可能会在短时间内需要它。」 → 赚钱。充分的流动性才是重点。 Vault 会在您需要采取行动时将您锁在门外。
「我会长期持有比特币，几个月内都不会碰它。」 → 赚钱。 Vault 不接受 BTC。 Earn 支付以 BTC 计价的收益，这会增加您现有的多头部位。
「我有 10,000 美元的 USDC，至少一个月内我绝对不会部署。」 → Vault 是一个合理的选择。 4 天的锁定期正好在您的时间范围内。
「我想开始透过我的加密货币赚取收益，但我是新手，而且有点谨慎。」 → 赚钱。它在各方面都是更保守的产品。
「我有一个组合——一些我会交易的 USDC，一些我不会接触的 USDC，再加上一些我持有的 BTC 和 ETH。」 → 混合。活跃的 USDC 和 BTC/ETH 进入赚取状态。 「绝对不会碰」的 USDC 可以进入 Vault。大多数有经验的使用者都会这么做。
6.同时使用两者
对于许多用户来说，这是正确的答案。
Earn 和 Vault 并不是在争夺同一块钱；而是在争夺同一块钱。它们是为不同的角色而设计的。合理的分配可能如下所示：
工作余额（您可以用作交易抵押品或机会头寸的资本）：在相关资产的收益中。
长期持有（BTC、ETH、SOL 保留数月或数年）：在收益中，在价格敞口之上产生以代币计价的收益。
锁定USDC储备（资金自觉留出，舒适离开至少4天）：在Vault中，接受更高的收益率以换取锁定。
纪律是要诚实地了解哪些资本真正适合每个角色。 Vault 不是用来存放「可能 4 天内都不需要」的钱的。为了资本，你做出了有意识的决定。 Earn 是其他一切的预设归宿。
延伸阅读
7. 快速回顾
值得保留的四个想法：
收益 — 弹性收益产品，支援 5 种资产，T+1 应计，以币计价，无锁仓。工作余额和长期持有的弹性预设。
Vault (MLP) — USDC 流动性合作伙伴，T+1 单利，4 天锁定，分享平台交易费收入。更高的收益可以换取承诺和与活动相关的风险敞口。
决策树：4天内需要吗？不是 USDC？厌恶风险？想要充分的流动性吗？任何“是”都会让您赚钱。只有您确定至少 4 天且具有与活动相关的风险承受能力的 USDC 适合 Vault。
大多数用户最好同时使用这两种方式——透过工作和长期持有赚取收益；自觉预留金库资金。
注意：您的存款能力与您的积分等级相关 - 积分越高，存款比率越高。可以透过交易和推荐来赚取积分。检查 Vault 页面以了解目前等级细分。
风险揭露
Earn和Vault都是具有真实风险的收益产品。收益带来与贷款活动相关的交易对手和平台相关风险； Vault 承担这些风险以及平台交易活动的风险，包括在极端市场条件下暂时提款的可能性。收益率是可变的，历史年化收益率并不能保证未来的回报。锁定期间不能提取锁定存款。这里描述的机制反映了当前的平台参数并且可能会更新；存款前请务必检查官方文件。仅存入您可以承受失去存取权并承受损失的资本。