Giải thích tỷ lệ funding: tỷ lệ đến từ đâu, ai trả, và vì sao người giao dịch trong ngày cũng cần lưu ý
Mọi hợp đồng vĩnh cửu, cả tiền mã hóa lẫn công cụ truyền thống, đều dùng tỷ lệ funding được thanh toán mỗi giờ và có thể dương hoặc âm. Bài viết này giải thích tỷ lệ đến từ đâu, ai trả và cách tính.
1. Tỷ lệ funding là gì?
Hợp đồng vĩnh cửu không có ngày đáo hạn. Một hợp đồng có ngày đáo hạn sẽ hội tụ về giá giao ngay khi đến hạn, nhưng hợp đồng vĩnh cửu thì không bao giờ như vậy.
Theo thời gian, giá hợp đồng vĩnh cửu có thể ngày càng lệch xa giá giao ngay. Tỷ lệ funding là công cụ kéo hai mức giá này lại gần nhau.
Cơ chế rất đơn giản. Khi giá hợp đồng vĩnh cửu cao hơn giá giao ngay, lực mua đang mạnh hơn: bên nắm giữ vị thế Long trả phí funding mỗi giờ, còn bên nắm giữ vị thế Short nhận khoản này. Khi giá hợp đồng vĩnh cửu thấp hơn giá giao ngay thì ngược lại: bên Short trả và bên Long nhận. Việc giữ phía đang đẩy giá lệch đi trở nên tốn kém hơn, nên giá bị kéo trở lại.
MC Markets sử dụng tỷ lệ funding của một thị trường tham chiếu.
2. Quy tắc cốt lõi
| Mục | Quy tắc |
|---|---|
| Nguồn tỷ lệ | Tỷ lệ funding của một thị trường tham chiếu |
| Thanh toán | Mỗi giờ một lần, vào đầu giờ |
| Mức trần | Do thị trường tham chiếu quyết định, tối đa 4% mỗi giờ (khi thị trường ổn định thường vào khoảng 0,01% mỗi 8 giờ, tức khoảng 0,00125% mỗi giờ; mức trần chỉ bị chạm tới trong điều kiện cực đoan) |
| Cơ sở tính | Quy mô vị thế × giá giao ngay tham chiếu × tỷ lệ |
3. Ai trả và ai nhận
Dấu của tỷ lệ quyết định bên nào phải trả:
| Tỷ lệ | Ý nghĩa | Long | Short |
|---|---|---|---|
| Dương | Giá hợp đồng vĩnh cửu > giá giao ngay | Trả | Nhận |
| Âm | Giá hợp đồng vĩnh cửu < giá giao ngay | Nhận | Trả |
| Bằng không | Giá hợp đồng vĩnh cửu = giá giao ngay | Không trả, không nhận | Không trả, không nhận |
Hãy nhớ rằng chi phí nắm giữ vị thế không cố định. Có những giờ bạn phải trả, và có những giờ bạn lại được nhận.
Tỷ lệ phụ thuộc vào cung cầu trên thị trường. Tỷ lệ này không thể dự đoán và có thể thay đổi nhanh.
Thanh thị trường ở đầu trang giao dịch hiển thị tỷ lệ funding cho cả phía Long và phía Short, kèm đồng hồ đếm ngược đến lần thanh toán tiếp theo. Di chuột lên đó để xem các con số quy đổi theo năm.
4. Ví dụ tính toán
Giả sử bạn đang giữ vị thế Long 2 BTC, giá giao ngay tham chiếu của BTC là $60.000, và giá trị danh nghĩa của vị thế là $120.000.
Khi thị trường ổn định, tỷ lệ funding của giờ này là +0,00125% (khoảng 0,01% mỗi 8 giờ):
Phí funding của giờ này = 2 × $60.000 × 0,00125% = $1,50
Tỷ lệ dương và bạn đang Long, nên bạn trả $1,50 cho giờ này. Nếu nắm giữ với tỷ lệ này suốt một năm, tổng cộng sẽ vào khoảng 11% giá trị danh nghĩa của vị thế, vì vậy hãy tính khoản này vào chi phí nếu bạn định giữ vị thế lâu dài.
Khi tỷ lệ âm, ví dụ −0,00125%, bạn đang Long nên sẽ nhận $1,50 cho giờ đó.
Khi thị trường cực đoan, tỷ lệ có thể tăng lên mức trần 4% mỗi giờ:
Phí funding của giờ này = $120.000 × 4% = $4.800
4% mỗi giờ là mức tối đa; thị trường tham chiếu của một số công cụ có mức trần thấp hơn. Khi thị trường biến động mạnh, hãy theo dõi tỷ lệ theo thời gian thực trên thanh thị trường ở đầu trang giao dịch và sắp xếp vị thế cho phù hợp.
5. Áp dụng cho mọi hợp đồng vĩnh cửu
Hợp đồng vĩnh cửu trên tài sản truyền thống (ngoại hối, vàng, chỉ số, dầu thô và cổ phiếu Mỹ) cũng sử dụng tỷ lệ funding. Cách tính, chiều thanh toán và tần suất thanh toán giống như hợp đồng vĩnh cửu tiền mã hóa; tỷ lệ thực tế và mức trần theo thị trường tham chiếu của từng công cụ, và tỷ lệ theo thời gian thực được hiển thị trên trang giao dịch.
6. Lưu ý cho người giao dịch trong ngày
Ngay cả khi bạn chỉ giao dịch trong ngày, vị thế còn mở vào thời điểm thanh toán đầu giờ vẫn có thể phải trả hoặc được nhận phí funding.
Đồng hồ đếm ngược trên thanh thị trường ở đầu trang giao dịch cho biết còn bao lâu đến lần thanh toán tiếp theo, vì vậy hãy xem trước khi giữ vị thế qua mốc đầu giờ.
Khi bạn đang giữ vị thế, danh sách vị thế hiển thị phí funding ròng đã trả hoặc nhận kể từ khi mở vị thế. Mọi khoản thanh toán đều được ghi lại trong “Lịch sử phí funding” ở khu vực bản ghi của trang giao dịch, có thể lọc theo ngày; trên máy tính, sau khi đăng nhập, bạn còn có thể xuất dữ liệu dưới dạng CSV.
Đọc thêm
- Hướng dẫn giao dịch hợp đồng vĩnh cửu: công cụ giao dịch, thông số hợp đồng, lệnh và thời gian giao dịch, từ mở đến đóng vị thế
- Vì sao giá khớp không như bạn kỳ vọng? Spread giao dịch động, trượt giá thị trường và kiểm soát trượt giá
- Giải thích phí giao dịch: phí hoa hồng, chi phí nắm giữ và phí Swap tức thì
Cảnh báo rủi ro
Tỷ lệ funding không thể dự đoán và có thể thay đổi nhanh, và bạn giữ vị thế càng lâu thì phí funding cộng dồn có thể càng nhiều. Chỉ sử dụng số tiền bạn có thể chấp nhận mất.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và giáo dục, và có thể không áp dụng cho các quy định hoặc sản phẩm hiện có tại khu vực của bạn. Bài viết không cấu thành bất kỳ hình thức tư vấn đầu tư, tư vấn tài chính hay tư vấn giao dịch nào, cũng không phải là lời chào mời, mời gọi hay khuyến nghị mua, bán hoặc nắm giữ bất kỳ tài sản kỹ thuật số nào.
Giao dịch tài sản kỹ thuật số tiềm ẩn rủi ro cao, giá có thể biến động cực kỳ mạnh và bạn có thể mất toàn bộ số vốn đã đầu tư. Giao dịch có đòn bẩy có thể dẫn đến khoản lỗ vượt quá số tiền nạp ban đầu. Kết quả trong quá khứ không phản ánh và không đảm bảo kết quả trong tương lai.
Bạn nên tự đưa ra quyết định đầu tư một cách độc lập dựa trên tình hình tài chính và mức độ chấp nhận rủi ro của bản thân, và tham khảo ý kiến của chuyên gia tư vấn được cấp phép khi cần thiết. Mặc dù chúng tôi nỗ lực đảm bảo tính chính xác của thông tin trong bài viết, MC Markets không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ sai sót hay thiếu sót nào, hoặc bất kỳ tổn thất nào bạn có thể gánh chịu do sử dụng hoặc dựa vào thông tin này.