Taxa de financiamento explicada: de onde ela vem, quem paga e por que quem opera dentro do dia deve prestar atenção
Todos os contratos perpétuos, de cripto e tradicionais, usam uma taxa de financiamento liquidada a cada hora, que pode ser positiva ou negativa. Este guia mostra de onde vem a taxa, quem paga e como calculá-la.
1. O que é a taxa de financiamento?
Um contrato perpétuo não tem data de vencimento. Um contrato com data de vencimento converge para o preço spot quando vence, mas um contrato perpétuo nunca vence.
Com o tempo, o preço do perpétuo pode se distanciar cada vez mais do preço spot. A taxa de financiamento é a ferramenta que aproxima os dois preços de novo.
O mecanismo é simples. Quando o preço do perpétuo está acima do preço spot, a pressão compradora é mais forte: quem mantém posições long paga financiamento a cada hora, e quem mantém posições short recebe. Quando o preço do perpétuo está abaixo do preço spot, funciona ao contrário: os shorts pagam e os longs recebem. Manter o lado que afasta o preço fica mais caro, e assim o preço é puxado de volta.
A MC Markets usa a taxa de financiamento de um mercado de referência.
2. Regras principais
| Item | Regra |
|---|---|
| Origem da taxa | A taxa de financiamento de um mercado de referência |
| Liquidação | Uma vez por hora, na hora cheia |
| Teto | Definido pelo mercado de referência, de até 4% por hora (em mercados calmos, costuma ficar em cerca de 0,01% a cada 8 horas, ou cerca de 0,00125% por hora; o teto só é atingido em condições extremas) |
| Base de cálculo | Tamanho da posição × preço spot de referência × taxa |
3. Quem paga e quem recebe
O sinal da taxa decide quem paga:
| Taxa | Significado | Long | Short |
|---|---|---|---|
| Positiva | Preço do perpétuo > preço spot | Paga | Recebe |
| Negativa | Preço do perpétuo < preço spot | Recebe | Paga |
| Zero | Preço do perpétuo = preço spot | Nada | Nada |
Lembre-se de que o custo de manter uma posição não é fixo. Em algumas horas você pode pagar e, em outras, pode receber.
A taxa depende da oferta e da demanda no mercado. Ela não pode ser prevista e pode mudar rapidamente.
A barra de mercado no topo da página de negociação mostra a taxa de financiamento para longs e shorts, junto com uma contagem regressiva até a próxima liquidação. Passe o mouse sobre ela para ver os valores anualizados.
4. Um exemplo calculado
Suponha que você tenha uma posição long de 2 BTC, que o preço spot de referência do BTC seja $60.000 e que o valor nocional da posição seja $120.000.
Em um mercado calmo, a taxa de financiamento desta hora é +0,00125% (cerca de 0,01% a cada 8 horas):
Financiamento desta hora = 2 × $60.000 × 0,00125% = $1,50
A taxa é positiva e você está long, então paga $1,50 nesta hora. Mantida nessa taxa por um ano inteiro, a soma chega a cerca de 11% do valor nocional da posição; por isso, inclua esse valor nos seus custos se pretende manter uma posição por muito tempo.
Quando a taxa é negativa, por exemplo −0,00125%, você está long, então recebe $1,50 nessa hora.
Em um mercado extremo, a taxa pode subir até o teto de 4% por hora:
Financiamento desta hora = $120.000 × 4% = $4.800
4% por hora é o máximo; os mercados de referência de alguns instrumentos têm um teto menor. Quando o mercado se mover bruscamente, acompanhe a taxa em tempo real na barra de mercado no topo da página de negociação e planeje as suas posições de acordo.
5. Vale para todos os contratos perpétuos
Os contratos perpétuos sobre ativos tradicionais (forex, ouro, índices, petróleo bruto e ações dos EUA) também usam a taxa de financiamento. O cálculo, a direção do pagamento e a frequência de liquidação são os mesmos dos perpétuos de cripto; a taxa efetiva e o teto seguem o mercado de referência de cada instrumento, e a taxa em tempo real aparece na página de negociação.
6. Um alerta para quem opera dentro do dia
Mesmo que você opere dentro do dia, uma posição que esteja aberta no horário de uma liquidação horária pode pagar ou receber financiamento.
A contagem regressiva na barra de mercado no topo da página de negociação mostra quanto falta para a próxima liquidação; por isso, confira antes de manter uma posição na virada da hora.
Depois que você abre uma posição, a lista de posições mostra o financiamento líquido pago ou recebido desde a abertura. Cada pagamento fica registrado em “Histórico de funding”, na área de registros da página de negociação, que você pode filtrar por data; no computador, depois de entrar na conta, você também pode exportá-lo em CSV.
Leituras relacionadas
- Guia de negociação de contratos perpétuos: instrumentos, especificações, ordens e horários de negociação, da abertura ao fechamento
- Por que o preço de execução não bate com o que você esperava? Spread dinâmico de negociação, slippage de mercado e controle de slippage
- Taxas de negociação explicadas: comissões, custos de manter a posição e taxas do Swap instantâneo
Aviso de risco
A taxa de financiamento não pode ser prevista e pode mudar rapidamente, e quanto mais tempo você mantém uma posição, mais o financiamento pode se acumular. Use apenas recursos cuja perda você possa suportar.
Aviso legal
Este artigo destina-se apenas a fins informativos e educacionais gerais e pode não se aplicar às regulamentações ou aos produtos disponíveis na sua região. Ele não constitui aconselhamento de investimento, financeiro ou de negociação de qualquer tipo, nem uma oferta, solicitação ou recomendação para comprar, vender ou manter qualquer ativo digital.
Negociar ativos digitais envolve alto risco, os preços podem ser extremamente voláteis e você pode perder todo o capital investido. A negociação alavancada pode resultar em perdas superiores ao seu depósito inicial. O desempenho passado não é indicativo nem garante resultados futuros.
Você deve tomar decisões de investimento de forma independente, com base na sua própria situação financeira e tolerância ao risco, e consultar um consultor profissional licenciado quando necessário. Embora nos esforcemos para garantir a exatidão das informações deste artigo, a MC Markets não se responsabiliza por quaisquer erros ou omissões, nem por qualquer perda que você possa sofrer ao usar ou confiar nessas informações.