사용자 Vault 가이드: 지분과 NAV, 신청·환매 규칙, 리더 규칙
사용자 Vault는 리더가 만들고 거래합니다. USDC로 신청해 지분을 받고, 신청과 환매는 매일 00:00 UTC+8의 공식 NAV로 정산되며, 락업이 없고 원금은 보장되지 않습니다. 이 글에서는 Vault 고르는 법, 신청과 환매 규칙, 리더의 보수 구조, 유의해야 할 위험을 설명합니다.
1. 사용자 Vault란?
사용자 Vault는 리더가 만들고 운용하는 거래용 Vault입니다. 리더는 Vault의 자금으로 거래하고, 사용자는 USDC로 신청해 지분을 받습니다. 그 지분의 가치는 Vault의 손익에 따라 오르내립니다.
상단 내비게이션의 ‘Vault’ > ‘사용자 Vault’에서 열 수 있으며, 로그인이 필요합니다. 페이지 상단의 두 탭은 두 가지 역할에 해당합니다.
| 역할 | 할 수 있는 일 |
|---|---|
| 가입자 | ‘Vault 시장’에서 Vault를 둘러보고 필터링하며, USDC로 신청해 지분을 받고, 언제든 환매를 제출할 수 있습니다 |
| 리더 | 자신의 Vault를 만들고 관리하며, 시드 자금을 넣고, Vault 자금으로 거래하고, 정해진 규칙에 따라 성과 수수료를 받습니다 |
먼저 몇 가지 개념을 정리해 두겠습니다.
- 공동 풀: 한 Vault에 들어온 모든 사람의 자금은 함께 모여 하나의 풀로서 리더가 거래합니다. 리더 본인의 시드 자금도 이 안에 있으며 ‘리더 지분’에 포함됩니다.
- 지분과 NAV: 신청하면 USDC가 NAV에 따라 지분으로 바뀌고, Vault의 손익은 단위 NAV에 반영됩니다. 내 보유 가치 = 지분 × 단위 NAV입니다. NAV가 오르면 지분의 가치가 커지고, 내리면 줄어듭니다.
- 공식 NAV: 신청과 환매는 이미 공시된 공식 NAV로만 체결됩니다. 초기 단위 NAV 1.0000은 계산의 출발점일 뿐이며, 원금이 보장된다는 뜻이 아닙니다.
- 리더에게는 출금 권한이 없습니다: 리더는 거래만 할 수 있으며 Vault 계정에서 자금을 빼낼 수 없습니다.
2. Vault 찾기와 고르기
- 로그인한 뒤 상단 내비게이션의 ‘Vault’ > ‘사용자 Vault’로 이동합니다. ‘가입자’ 탭 아래의 ‘Vault 시장’이 열립니다.
- 검색창으로 Vault를 찾거나, ‘AUM 최고’, ‘30일 수익 최고’, ‘단위 NAV 최고’ 순으로 정렬할 수 있습니다.
- Vault마다 카드가 하나씩 있습니다. ‘세부 정보 보기’를 클릭하면 상세 페이지가 열립니다.
카드와 상세 페이지에는 다음 정보가 표시됩니다.
| 페이지 항목 | 의미 |
|---|---|
| 전략 및 위험 요약 | 리더가 직접 작성한 설명으로, 전략 논리, 주요 위험, 적합하지 않은 대상을 담고 있습니다 |
| 상태 | ‘활성’ 상태인 Vault만 신청을 받습니다. 다른 상태는 6절을 참고하십시오 |
| 30일 / 최근 30일 연환산 | 과거 곡선으로 계산한 최근 30일 수익률입니다. 수익을 약속하는 것이 아니며, 데이터가 부족하면 0%로 표시됩니다 |
| 공식 NAV | 지분 하나당 공식 NAV로, 신청과 환매가 이 값으로 체결됩니다 |
| AUM / 한도 | Vault의 현재 규모와 AUM 한도입니다. 한도는 생성 시 자동으로 계산되며 수정할 수 없습니다 |
| 용량 사용률 | 현재 AUM ÷ AUM 한도 × 100% |
| 총 지분 / 내 지분 | Vault 전체 지분 수와 내가 보유한 지분 수 |
| 리더 지분 | Vault에서 리더가 보유한 비율 |
| 성과 수수료 | 리더가 받는 성과 수수료율 |
| 일일 정산 마감 시점 | 00:00 UTC+8. 매일 이 시점에 신청과 환매가 공식 NAV로 정산됩니다 |
상세 페이지 상단에는 ‘AUM’, ‘최근 30일 연환산’, ‘내 투자금’, ‘누적 수익’이 있습니다. 그 아래에는 ‘NAV 추이’ 차트(‘전체’, 30일, 60일)와 ‘통계 데이터’가 있으며, 여기에는 ‘최소 신청 금액’, ‘최대 가입 금액’, ‘성과 수수료율’, ‘누적 수령 성과 수수료’ 등이 포함됩니다. ‘Vault 시장’ 페이지 아래쪽의 ‘내 Vault 계정’에서는 ‘내 포지션’과 신청·환매 기록을 확인할 수 있습니다.
리더의 이해관계가 투자자와 같은 방향인지 어떻게 알 수 있습니까? 페이지에서는 상세 페이지의 ‘리더 지분’ 비율을 확인하도록 안내합니다. 리더 지분이 너무 낮으면 해당 Vault는 신청이 일시 중지될 수 있습니다.
3. 신청: USDC를 지분으로 바꾸기
단계:
- Vault 상세 페이지에서 ‘신청’을 클릭합니다.
- 신청 자산은 USDC뿐이며, 페이지에 ‘이 풀은 스테이블코인 USDC로만 신청할 수 있습니다’라고 표시됩니다.
- 신청 금액을 입력합니다. 금액 입력란에 이 Vault의 1회 한도가 표시되고, 페이지는 현재 NAV 기준으로 발행될 지분 수를 추정해 보여 줍니다. 최종 금액은 공식 NAV를 기준으로 합니다.
- ‘위험 및 공시 확인’을 읽고 체크한 뒤 ‘가입 제출’을 클릭합니다.
- 제출이 완료되면 페이지에 신청 번호, ‘기준 NAV’, ‘정산 마감 시점’, 발행 예정 지분이 표시됩니다.
신청 규칙:
| 규칙 | 내용 |
|---|---|
| 적용 NAV | 당일 00:00 UTC+8의 공식 NAV로 지분이 발행됩니다 |
| 정산 전 | 정산을 기다리는 자금은 해당 기간의 손익에 참여하지 않습니다 |
| 1회 한도 | Vault마다 1회 신청의 최소·최대 금액을 따로 정합니다 |
| 보유 한도 | 신청 후 내 보유 지분은 풀 규모의 30%를 넘을 수 없습니다 |
| 리더 지분 | 신청 후 리더 지분 비율이 5% 아래로 내려가면 안 되며, 그렇지 않으면 제출할 수 없습니다 |
| AUM 한도 | Vault마다 AUM 한도가 있습니다. 신청으로 한도를 넘게 되면 신청할 수 없으며, 페이지에 ‘자산 규모 상한을 초과했습니다.’라고 표시됩니다 |
| NAV 미공시 | 공식 NAV가 아직 공시되지 않았다면 일시적으로 신청할 수 없습니다 |
상태가 ‘활성’인 Vault만 신청을 받습니다.
4. 환매: 락업 없이, 다음 정산일에 지급
단계:
- Vault 상세 페이지에서 ‘환매’를 클릭합니다.
- 환매할 지분을 입력합니다. 보유 지분을 넘을 수 없으며, ‘25%’, ‘50%’, ‘75%’, ‘전체’를 클릭해 빠르게 입력할 수도 있습니다.
- 다음 단계로 넘어가 환매 총액(현재 NAV 기준 추정치)과 ‘풀 AUM 대비 비율’을 확인합니다.
- ‘상환 제출’을 클릭합니다. 제출이 완료되면 페이지에 신청 번호, ‘예상 지급액’, ‘정산 마감 시점’이 표시됩니다.
환매 규칙:
- 락업 없음: 보유한 지분은 언제든 환매를 제출할 수 있습니다.
- 다음 정산일에 지급: 지분은 다음 정산일 00:00 UTC+8의 정산 NAV로 소각되고 USDC로 지급됩니다. 제출할 때 보이는 금액은 현재 NAV 기준 추정치이며, 최종 체결은 다음 00:00 UTC+8의 NAV를 사용합니다.
- 정산 전까지는 계속 손익에 참여: 제출부터 정산까지 해당 지분은 Vault와 함께 계속 오르내리므로, 최종 지급액은 추정치와 다를 수 있습니다.
- 플랫폼 환매 수수료 없음: 페이지에 ‘플랫폼 환매 수수료는 0입니다’라고 표시됩니다.
- 성과 수수료: 리더의 성과 수수료는 환매 대금 지급과 함께 지급됩니다.
- 대규모 환매: 이번 환매가 현재 NAV 기준으로 풀 AUM의 10% 이상이면 유동성 검토를 거칩니다. 지분을 입력할 때 페이지에서 안내합니다.
5. 리더: Vault 만들기와 보수
직접 리더가 되고 싶다면 ‘사용자 Vault’ 페이지에서 ‘리더’ 탭으로 전환한 뒤 ‘Vault 생성’을 클릭하십시오. 생성은 두 단계로 진행됩니다.
- 기초 정보: Vault 이름, 전략 및 위험 요약(전략 논리, 주요 위험, 적합하지 않은 대상), 신청 한도(1회 신청의 최소·최대 금액), 성과 수수료를 입력합니다.
- 시드 기준: Spot 계정에서 Vault로 시드 자금을 이체합니다. 최소 10,000 USDC이며, 사용 가능한 Spot 잔액을 넘을 수 없습니다. AUM 한도는 이체 금액 × 20으로 자동 계산되며 수정할 수 없습니다.
마지막으로 ‘사전 생성 공시 확인’에 체크하고 ‘이체하여 Vault 생성’을 클릭합니다. 페이지 안내에 따르면, Vault는 승인을 받고 시드 자금 투입을 마쳐야 운용을 시작할 수 있습니다.
리더 규칙:
| 규칙 | 내용 |
|---|---|
| Vault 수 | 1인당 Vault 하나만 만들 수 있습니다 |
| 시드 자금 | 최소 10,000 USDC, Spot 계정에서 이체 |
| 리더 지분 | 운용 기간 동안 NAV의 5% 이상. ‘자금 투입’으로 시드 자금을 추가할 수 있으며, 이는 리더 지분에 포함되고 신청으로 보지 않습니다 |
| AUM 한도 | 이체 금액 × 20, 생성 시 자동 계산 |
| 성과 수수료 | 0–30%, 기본값 10%이며 최종 조건은 승인 공시를 따릅니다. 일일 하이워터마크(Daily HWM) 기준으로 계상됩니다 |
| 출금 | 리더에게는 출금 권한이 없으며, Vault 계정에서 자금을 빼낼 수 없습니다 |
| Vault 종료 | 생성자만 시작할 수 있으며, 먼저 Vault 거래 계정의 모든 포지션을 종료해야 합니다. 제출하면 Vault는 ‘청산 중’ 상태가 되어 신규 신청을 받지 않으며, 보유자의 지분이 최종 NAV로 지급된 뒤에야 ‘종료됨’ 상태가 됩니다 |
6. 신청 전에 생각해 볼 위험
- 원금은 보장되지 않으며 고정 수익도 약속하지 않습니다: Vault의 NAV는 전략 성과, 시장 변동성, 실행 비용에 따라 변하므로 오를 수도, 내릴 수도 있습니다.
- 과거 수익은 미래 수익을 나타내지 않습니다: ‘최근 30일 연환산’과 ‘NAV 추이’는 과거 데이터이며 수익을 약속하는 것이 아닙니다.
- 결과는 리더의 거래에 달려 있습니다: Vault 전체를 리더가 거래합니다. 신청하기 전에 전략 및 위험 요약을 읽고, ‘리더 지분’과 성과 수수료율을 확인하십시오.
- 환매는 정산을 기다려야 합니다: 환매 대금은 즉시 지급되지 않으며, 정산 전까지 지분은 계속 Vault와 함께 움직이고, 대규모 환매는 유동성 검토도 거칩니다.
- Vault 상태에 따라 할 수 있는 일이 제한됩니다: Vault에 ‘가입 일시 중지’가 표시되면 신청은 할 수 없지만, 동결되지 않았다면 환매는 할 수 있습니다. ‘동결됨’이 표시되면 신청과 환매 모두 일시적으로 할 수 없습니다. Vault가 ‘청산 중’ 상태가 되면 지분은 최종 NAV로 지급됩니다.
- 신청 전에 공시 내용을 확인합니다: 제출하기 전에 이 풀의 전략, 모든 위험 파라미터, 수수료 규칙, 리더 지분 요건, 전략 변경 절차를 모두 읽었으며, 사용자 Vault가 원금을 보장하지 않고 고정 수익을 약속하지 않는다는 점을 이해했음을 체크해 확인합니다.
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위험 고지
사용자 Vault는 원금을 보장하지 않으며 고정 수익도 약속하지 않습니다. Vault의 NAV는 리더의 전략 성과, 시장 변동성, 실행 비용에 따라 변하며 하락할 수 있습니다. ‘최근 30일 연환산’ 같은 과거 수치는 미래 수익을 나타내지 않습니다. 환매 대금은 다음 정산일의 정산 NAV로 지급되며, 그때까지 지분은 계속 손익에 참여하고, 대규모 환매는 유동성 검토도 거칩니다. 감당할 수 있는 손실 범위 안의 자금만 사용하고, 신청하기 전에 Vault의 전략, 수수료, 규칙을 꼼꼼히 읽으십시오.
면책 조항
본 문서는 일반적인 정보 제공 및 교육 목적으로만 작성되었으며, 귀하가 거주하는 지역의 규정이나 제공 상품에는 적용되지 않을 수 있습니다. 본 문서는 어떠한 형태의 투자 자문, 재무 자문, 거래 자문도 구성하지 않으며, 디지털 자산의 매수·매도·보유에 대한 제안, 권유 또는 추천을 구성하지 않습니다.
디지털 자산 거래에는 높은 위험이 따르며, 가격이 급격히 변동할 수 있고 투자 원금 전액을 잃을 수 있습니다. 레버리지 거래는 초기 입금액을 초과하는 손실로 이어질 수 있습니다. 과거 성과는 미래 결과를 나타내거나 보장하지 않습니다.
귀하는 본인의 재무 상황과 위험 감내 수준에 따라 독립적으로 투자 결정을 내려야 하며, 필요한 경우 인가받은 전문 자문가와 상담해야 합니다. 당사는 본 문서 정보의 정확성을 보장하기 위해 노력하지만, MC Markets는 오류나 누락, 또는 귀하가 본 정보를 이용하거나 신뢰함으로써 입을 수 있는 어떠한 손실에 대해서도 책임지지 않습니다.
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